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风华高科:国产替代风口来临,业绩增长正在进行时_财
发布日期:2020-08-24 13:02   来源:未知   阅读:

原标题:风华高科:国产替代风口来临,业绩增长正在进行时

自从国产替代进口概念提出以来,国内MLCC龙头风华高科(000636)便逐渐进入市场。日前,风华高科计划在2020年募投75亿元用于高端电容器扩产项目,来解决风华电子工业园容载规模已达上限,交货能力不足的短板。

MLCC市场增量空间广阔

风华高科成立至今一直深耕MLCC领域,公司产品广泛应用于消费电子、通讯、计算机及智能终端、汽车电子、电力及工业控制、军工及医疗等领域。深耕MLCC三十余年,公司是国内唯一能提供01005至2220以上全尺寸的MLCC的厂商,技术能力毋庸置疑。

风华高科主营的MLCC产品主要有实现电能储能交换、通交流阻直流、抑制浪涌电压三大用途。因其具有耐高压、耐高温、高频率、体积小、容值高等特点,在成本和性能上都占据优势,故MLCC已成为主要的陶瓷电容。根据中国电子元件行业协会电容分会统计,2019年全球电容市场中,MLCC占整个电容市场的93%。

目前,我国已经成为全球主要的消费性电子产品生产基地之一,并已成为全球陶瓷电容器生产大国和消费大国。根据产业信息网数据,从MLCC需求规模来看,2018年全球MLCC市场规模约为157.5亿美元,2019年为158.4亿美元,预计2023年全球MLCC市场规模将达到181.9亿美元,2018至2023年复合年均增长率预计为2.9%。

近年来,随着消费电子、工业、通信、汽车等下游市场需求的增长,我国MLCC市场规模快速扩大。2018年中国大陆MLCC行业市场规模约为434.2亿元,2019年为438.2亿元,预计2023年中国大陆MLCC行业市场将达533.5亿元,2018至2023年复合年均增长率预计为4.2%,中国MLCC行业规模在不断扩大。

MLCC产业想要保持持续增长,离不开下游市场需求放量,MLCC下游市场主要包括电子工业全领域,如消费电子、工业、通信、汽车及军工等。而前瞻产业研究院数据显示,消费电子是主要消费领域,占整体的38%左右。

伴随5G商用加快落地,5G建设势必大大拉动MLCC用量,5G手机的MLCC需求量预计比4G手机增长50%-200%。随着智能手机更新换代,无线充电、全面屏、多摄像头等功能创新,新能源汽车的发展和汽车自动化的渗透,下游终端对MLCC的需求量将不断提升。MLCC市场将在近几年实现快速增长。

5G建设加速MLCC增长

从目前数据来看,5G建设将直接推动MLCC需求提升。根据《中国联通5G无线网演进策略研究》中对3.5GHz及1.8GHz在密集城区和普通城区覆盖能力的模拟测算,密集城区中3.5GHz频段上行需要的基站数量是1.8GHz的1.86倍,普通城区中3.5GHz频段上行需要的基站数量则是1.8GHz的1.82倍;从连续覆盖角度来看,5G的基站数量可能是4G的1.5-2倍。而据VENKEL估计,5G基站MLCC用量与4G基站平均用量3750颗相比,提升将超过3倍。

根据工信部的数据,截至2019年底,我国4G基站数达到544万座,2019年全国共建成5G基站超13万个,远高于规划数量,预测未来5G基站总数将超过500万座。5G基站相对于预期会加快部署,带动MLCC需求端显著增长。

以5G手机为例,据Chlue Research统计,高端机的MLCC平均用量在1000-1200只,从整个手机市场来看平均用量为800只/部。EMData对历代iPhone的MLCC用量进行统计,MLCC用量由初代iPhone的177只增加到iPhoneX的1100只。随着手机硬件性能持续提升,需要更多的被动元件来进行稳压、稳流、滤杂波,以保障终端设备的正常运作。

同时,随着通信技术标准不断进步,MLCC需求飞跃发展。根据SEMCO展望,单部5G手机的MLCC需求量比4G手机增加30-40%,5G单机MLCC用量将增加到1000只,预计未来3年手机MLCC需求量保持10%左右的增长。手机厂商方面,国内手机厂商闻泰、VIVO、OPPO、小米等对MLCC的需求旺盛,在国际贸易摩擦背景之下,国内客户对高端MLCC需求国产化较为强烈。